Investment Research Report/Commodities(원자재)

Commodity Prices, Commodity Indexes

알 수 없는 사용자 2013. 4. 21. 06:00

Commodity Prices, Commodity Indexes

원자재(Commodity), 

연금 펀드(Pension funds)와 국부 펀드(Sovereign wealth funds)의 새로운 자산군으로 부상!




경제학에서는 상품은 욕구와 필요를 충족하기 위해 만들어진 거래할 수 있는 품목입니다. 경제적 가치가 있는 품목으로 크게 상품과 서비스로 분류합니다. 상품이라는 구체적인 의미는 물품에 적용됩니다. 이것은 수요가 있기 위하여 물품의 등급을 설명하는 데도 사용되지만, 이들은 전체 시장에서 질적 차별화 없이 공급되고 있습니다. 


상품은 전체 또는 부분적인 대체 가능성을 가지고 있습니다; 즉, 시장은 동등한 조건에서 대체합니다. 예를 들면, 상품을 생산한 사람이 누군가는 중요하지 않습니다. "러시아 농노의 밀, 프랑스 농민의 밀 또는 자본가가 만들어낸 상품, 만들어 낸 사람이 누구냐는 중요하지 않습니다." 이런 상품의 다른 예로 석유와 구리를 들 수 있습니다. 보편적인 시장의 일부입니다. 예를 들어, 스테레오 시스템 등의 항목은 다른 한편으로는 그러한 브랜드 사용자 인터페이스와 지각된 품질 등 제품 차별화의 여러 측면을 가지고 있다. 스테레오 종류 수요가 다른 수요보다 훨씬 클 수 있었습니다.



대조적으로, 좋은 상품의 특징의 하나는 그 가격이 전반적으로 그 시장의 수요와 공급 등의 작용으로 결정되는 것입니다. 전통 현물 상품은 특정 시장이나 파생 상품 시장에서 거래하고 있습니다. 일반적으로 이러한 예를 들면 철광석, 원유, 석탄, 소금, 설탕, 차, 커피콩, 대두, 알루미늄, 구리, 쌀, 밀, 금, 은, 팔라듐, 백금 등의 기본적인 자원과 농산물입니다. 



소프트 상품은 하드 상품은 마이닝을 통해 추출된 상품입니다. 전기, 가스, 석탄, 석유를 포함한 에너지 상품의 또 다른 중요한 여러 종류가 있습니다. 전기는 일반적으로 비경제적 특성이 있습니다. 따라서 전기는 소비되도록 생산되어 있어야 합니다. 상품 및 서비스 시장은 종종 효율적으로 검색하거나 생성하는 데 필요한 지적 자본의 확산으로, 시장 전체에서 차별화를 잃는 상품화(상품)가 발생합니다. 이제 이러한 일반적인 상품에서 의약품과 DRAM 칩 등이 상품화되고 있습니다. 




뉴욕 타임즈에 의해 제안한 또 다른 예는 종합 비타민 보충제입니다. 칼슘 50mg 정제는 소비자에게 동등한 가치의 회사가 그것을 생산하고 판매하는데 다양한 방법을 취하고 있습니다. 이제 슈퍼에서 종합 비타민은 현재 대량으로 판매되어 사용할 수 있습니다. 


상품화의 스펙트럼이 아니라 "미분 가능한 제품에 대한 상품"의 바이너리를 구분합니다. 일부 제품은 평범한 특성과 뛰어난 대체 가능성을 가지고 있습니다. 하지만 전기는 (예를 들어, 화석 연료, 풍력, 태양광) 발전 방법에 따라 시장에서 차별화할 수 있습니다. 



제품의 상품화 정도는 구매자의 사고방식과 수단에 의존합니다. 예를 들면, 우유, 달걀, 노트 종이 매우 평범하고 대체 가능해서 최저가가 구매 선택의 유일한 결정 요인입니다. 그라나 다른 고객은 제품의 만들어지는 환경성과 동물 복지 등 가격 이외의 기타 요인을 고려합니다. 이러한 고객에 그런 노트북 종이 브랜드 차별화를 위해 재생된 콘텐츠 및 임업 협의회 인증 번호 등은 구매에서 중요한 요소로 작용합니다.




Global commodities trading company

This is a list of giant commodities trading companies who operate worldwide.

  1. Vitol
  2. Glencore International AG
  3. Trafigura
  4. Cargill
  5. Archer Daniels Midland
  6. Gunvor (company)
  7. Mercuria Energy Group
  8. Noble Group
  9. Louis Dreyfus Group
  10. Bunge Limited
  11. Wilmar International
  12. Olam International



Commodity trade(상품 거래)

Main articles: Futures exchange(상품 선물 거래) and Commodity market(상품 시장)

In the original and simplified sense, commodities were things of value, of uniform quality, that were produced in large quantities by many different producers; the items from each different producer were considered equivalent. On a commodity exchange, it is the underlying standard stated in the contract that defines the commodity, not any quality inherent in a specific producer's product.


Commodities exchanges include(세계적인 상품 거래소는 아래와 같습니다.):

Markets for trading commodities can be very efficient, particularly if the division into pools matches demand segments. These markets will quickly respond to changes in supply and demand to find an equilibrium price and quantity. In addition, investors can gain passive exposure to the commodity markets through a commodity price index.




원자재는 연금 펀드와 국부 펀드의 새로운 투자 자산군으로 부상


추가 투자를 다변화하고 통화의 인플레이션 저하와 관련된 위험을 완화하기 위해 연금 펀드(pension funds)와 국부 펀드(sovereign wealth funds)는 상품 또는 상품 관련 인프라 비상장 자산에 더 많은 자본을 할당합니다.




원자재 가격 지수(Commodity Price Index)

상품 가격 지수는 고정 가중치 인덱스 또는 현물 또는 선물 가격에 기초 할 수있다 선택한 상품 가격 (가중) 평균입니다. 그것은 넓은 상품 자산 클래스 또는 에너지 또는 metals.It 같은 상품의 특정 하위 집합의 대표 성능을 측정하는 상품의 바구니를 추적하는 인덱스 수 있도록 설계되었습니다. 이러한 인덱스는 종종 투자자들이 선물 시장을 입력하지 않고도 상품에보다 쉽게 ​​액세스 할 수 있도록 거래소에 상장되어 거래되고있다. 이러한 인덱스의 값들은 기본 상품에 따라 변동합니다,이 값은 주가 지수 선물과 거의 같은 방법으로 거래소에 상장 할 수 있습니다.


원자재 가격 지수의 구성 요소는 크게 다음과 같은 범주로 그룹화 할 수 있습니다 :


에너지 (석탄, 원유, Ehanol, 가스 오일, 휘발유, 난방유, 천연 가스, 프로판 등)


금속;

기본 금속 (납, 아연, 니켈, 구리 등)

귀금속 (금,은, 백금, 팔라듐 등)


농업;

곡물 (코코아, 옥수수, 귀리, 쌀, 콩, 밀 등)

Softs (버터, 면, 우유, 오렌지 주스 등)

가축 (돼지, 소, 돼지 고기, 비육용 소 등)




Indexs(대표적인 상품지수는 아래와 같습니다.)










Commodification of labour

See also: Labour is not a commodity and Commodity (Marxism)


In classical political economy and especially in Karl Marx's critique of political economy, a commodity is an object or a good or service ("product" or "activity" produced by human labour. Objects are external to man. However, some objects attain "use value" to persons in this world, when they are found to be "necessary, useful or pleasant in life," "Use value" makes an object "an object of human wants," or is "a means of subsistence in the widest sense."


As society developed, people found that they could trade goods and services for other goods and services. At this stage, these goods and services became "commodities." Commodities are defined as objects which are offered for sale or are "exchanged in a market."[16] In the marketplace, where commodities are sold, "use value" is not helpful in facilitating the sale of commodities. Accordingly, in addition to having use value, commodities must have an "exchange value"—a value that could be expressed in the market.


Prior to Marx, many economists debated as to what elements made up exchange value. Adam Smith maintained that exchange value was made up of rent, profit, labour and the costs of wear and tear on the instruments of husbandry. David Ricardo, a follower of Adam Smith, modified Smith's approach on this point by alleging that labour alone is the content of the exchange value of any good or service. While maintaining that all exchange value in commodities was derived directly from the hands of the people that made the commodity, Ricardo noted that only part of the exchange value of the commodity was paid to the worker who made the commodity. The other part of the value of this particular commodity was labour that was not paid to the worker—unpaid labour. This unpaid labour was retained by the owner of the means of production. In capitalist society, the capitalist owns the means of production and therefore the unpaid labour is retained by the capitalist as rent or as profit. The means of production means the site where the commodity is made, the raw products that are used in the production and the instruments or machines that are used for the production of the commodity.


However, not all commodities are reproducible nor were all commodities originally intended to be sold in the market. These priced goods are also treated as commodities, e.g. human labor-power, works of art and natural resources ("earth itself is an instrument of labour"), even though they may not be produced specifically for the market, or be non-reproducible goods.


Marx's analysis of the commodity is intended to help solve the problem of what establishes the economic value of goods, using the labor theory of value. This problem was extensively debated by Adam Smith, David Ricardo and Karl Rodbertus-Jagetzow among others.


All three of the above-mentioned economists, rejected the theory that labour composed 100% of the exchange value of any commodity. In varying degrees, these economists turned to supply and demand to establish the price of commodities. Marx held that the "price" and the "value" of a commodity were not synonymous. Price of any commodity would vary according to the imbalance of supply to demand at any one period of time. The "value" of the same commodity, would be consistent and would reflect the amount of labor value used to produce that commodity.


Prior to Marx, economists noted that the problem with using the "quantity of labour" to establish the value of commodities was that the time spent by an unskilled worker would be longer than the time spent on the same commodity by a skilled worker. Thus, under this analysis, the commodity produced by an unskilled worker would be more valuable than the same commodity produced by the skilled worker. Marx pointed out, however, that in society at large, an average amount of time that was necessary to produce the commodity would arise. This average time necessary to produce the commodity Marx called the "socially necessary labour time" Socially necessary labour time was the proper basis on which to base the "exchange value" of a given commodity.


Value and price are not equivalent terms in economics, and theorising the specific relationship of value to market price has been a challenge for both liberal and Marxist economists. However, Marx held that the value and price of any commodity would coincide only when demand and supply were equivalent to each other.



Reference; Wikipedia

                 Bloomberg



By Joseph S. Park

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