채권 투자 전문, PIMCO 자산운용사

채권 투자 전문, 

PIMCO 자산운용사

세계에서 가장 큰 채권 투자 전문 자산운용사

By Joseph S. Park

PIMCO's 의 창립자 William H. Gross (Bill Gross로 알려짐)

Pacific Investment Management Company, LLC (commonly called PIMCO)는 미국 캘리포니아 뉴포트 비치에 본사를 두고 있는 전 세계 채권 투자 전문 자산운용사입니다.

2012년 12월 31일 기준, 총 운용 자산 $ 2trillion (약 2,200조 원)을 운용 및 관리하는 세계 최고의 채권 투자 전문 자산운용사입니다.

PIMCO는 1971년 William H. Gross, (usually known as Bill Gross) 와 Mohamed A. El-Erian이 공동 창립했습니다. Bill Gross는 2,850억 달러 (약 300조 원)의 세계 최대 채권펀드인 PIMCO Total Return Fund를 운용합니다.

PIMCO는 Pacific Life Insurance Co.'를 운영하며 보험사 고객의 자산을 별도의 계정으로 운용했습니다. PIMCO는 2000년에 독일에 기반을 둔 세계적인 금융 서비스 회사인 Allianz SE에 인수됩니다. 그러나 Allianz의 자율적 자회사로 존속하고 있습니다.

PIMCO oversees investments on behalf of a wide range of clients, including millions of retirement savers, public and private pension plans, educational institutions, central banks, foundations and endowments, among others.

채권투자의 달인 PIMCO의 Bill Gross가 과도하게 신용에 의존하고 있는 미국 경제는 소멸 궤도에 들어섰다면서 투자자들의 금융시장 이탈을 경고했습니다.

 

태평양투자관리사(Pacific Investment Management Co.: PIMCO) 설립자이자 공동 최고경영자인 Bill Gross는 경제 성장에 필요한 신용의 수준이 1980년대 이후 5배 증가했다 말합니다. 그는 지난 10년간 일본의 경험을 비추어 볼 때 정부의 성장 촉진책 규모가 점점 증가하지만, 경제 성장은 점차 감소했다고 주장합니다.

 

Bill Gross는 미국 신용시장을 초신성에 비유하면서, 지금 대단히 빠른 속도로 팽창하고 있지만 언젠가 “대 동결(big freeze)”로 결말날 것이라고 말합니다. 신용에 의존한 성장도 비슷한 결과를 초래할 것이라고 말합니다.

 

“현재 통화 시스템은 살아남기 위해 영구적인 팽창을 해야 한다. 물리적 우주에서 엔트로피가 증가할 때처럼, 신용 시장에서도 ‘에너지’와 ‘열’이 비슷하게 감소하게 된다.”고 Bill Gross가 회사 웹사이트에 게재한 2013년 2월 PIMCO 투자전망에서 밝히고 있습니다.

 

2,850억 달러를 운용하는 세계 최대 채권펀드인 PIMCO Total Return Fund를 경영하는 Bill Gross는 신용 시장이 무너지면 인플레이션이 발생할 가능성이 있다고 말합니다. 캘리포니아 뉴포트 해안에 위치한 PIMCO는 2012년 12월 말 기준 총 2조 달러의 자산을 보유하고 있습니다.

 

Bill Gross는 인플레이션 보상 국채, 금 그리고 기타 원자재에 투자할 것을 권하면서, 아울러 호주, 멕시코와 캐나다 같은 부채가 적은 나라들과 현금흐름이 우수한 글로벌 기업 주식에 투자할 것을 권합니다.

 

현재 미국 정부, 기업, 가계와 개인 부채는 56조 달러이며, 더 많은 부채를 필요로 하는 이 부채 괴물을 Bill Gross는 “끝없이 팽창하다 그 과정에서 자신을 파멸시키는 초신성”에 비유합니다.

 

1980년대에는 4달러의 신용이 실질 GDP 1달러를 창출했으나, 10년 전에는 1달러의 실질 GDP를 창출하는데 10달러의 신용이, 그리고 2006년 이후에는 20달러의 신용이 필요하다고 Bill Gross는 말합니다.

 

Bill Gross는 자산들의 위험은 너무 높은데 수익은 너무 적어 신용시장 종말이 시작될 것이며, 신용시장 종말이 시작되면 투자자들이 현금이나 실물자산 같은 곳으로 도피하게 될 것이라고 주장합니다. 그는 또 지난 8월 투자서신에서 주장했던 것처럼 시간이 경과할수록 주식과 채권의 수익률이 감소할 것이라고 말합니다.

[출처] PIMCO 최고경영자 Bill Gross 실물자산 투자 권유|작성자 계명성

Reference; Bloomberg